本周五午夜時分，美國聯(lián)邦政府部分將會中止運行，這種可能性已經(jīng)超過了80%，然而，此次你所乘坐的航班，有可能會像往常一樣正常飛行，你所領(lǐng)取的食品券，也會像以往那樣正常發(fā)放，美聯(lián)儲最為重視的通脹數(shù)據(jù)，同樣會像平常一樣進(jìn)行公布，真正陷入國會山那如同漩渦一般狀況里的，是與你錢包相關(guān)聯(lián)的非農(nóng)以及CPI報告。

停擺范圍縮小到六分之一

去年秋季，政府關(guān)門長達(dá)43天，12個相關(guān)部門全部停止運作。此次情形有所不同，12項撥款法案之中，已有6項獲得批準(zhǔn)，剩余一半尚在僵持之中。關(guān)鍵分歧具體為，國土安全部是單獨停止資金供應(yīng)，還是拖累其他5個部門一同陷入困境。參議院民主黨領(lǐng)袖舒默明確表示，不會批準(zhǔn)國土安全部的相關(guān)事宜，共和黨則企圖將一攬子法案整體通過。最為棘手的是，眾議院下周一才恢復(fù)工作，在周五之前通過任何法案，從程序上來說幾乎沒有可能。當(dāng)下最有可能出現(xiàn)的情況是：政府僅關(guān)閉涉及國土安全部等少數(shù)機(jī)構(gòu)，78%的聯(lián)邦部門依舊正常運行。

非農(nóng)和CPI可能推遲發(fā)布

勞工部的錢尚無著落，這表明每月首個周五的非農(nóng)就業(yè)報告、月中公布的消費者價格指數(shù)均有延期風(fēng)險，2026年2月4日剛發(fā)布了1月非農(nóng)，3月6日的下一期報告恰好處于停擺期內(nèi)，沃爾夫研究公司的馬庫斯斷定最壞情況是報告延遲幾天，不會像上次停擺那樣完全中斷數(shù)據(jù)采集，美國銀行證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱諾提示，數(shù)據(jù)空窗期對市場交易員和美聯(lián)儲官員而言都是困擾，3月17 - 18日的議息會議前若缺少關(guān)鍵數(shù)據(jù)，決策層就如同蒙眼開車。

PCE和GDP不受影響

商務(wù)部的資金已然到位，經(jīng)濟(jì)分析局照舊出數(shù)據(jù)。2月27日會發(fā)布出2025年第四季度的GDP修正值，3月27日發(fā)布2月的PCE通脹數(shù)據(jù)，而這可是美聯(lián)儲加息最為看重的指標(biāo)。但需留意PCE的編制依靠勞工部的CPI數(shù)據(jù)當(dāng)作部分權(quán)重依據(jù)，要是CPI推遲，PCE雖說能夠獨立發(fā)布不過準(zhǔn)確性會降低。財政部下屬的國稅局亦是個特例，2月2日報稅季已然啟動，即便資金懸空，馬庫斯預(yù)估國稅局會如同上次停擺那般讓員工無薪工作，繼續(xù)辦理退稅。

機(jī)場安檢和空管照常無薪

運輸安全管理局當(dāng)中那一萬六千名安檢員，隸屬于國土安全部，聯(lián)邦航空管理局的空管人員，隸屬于交通部，而這兩個部門，都在本周停擺名單之中。在前年的時候，政府關(guān)門長達(dá)三十五天，期間紐約拉瓜迪亞機(jī)場、亞特蘭大哈茨菲爾德機(jī)場，相繼因為安檢員請病假，出現(xiàn)排起長隊的情況，去年1月，紐瓦克機(jī)場因空管缺勤，致使全美航班大面積延誤。此次，盡管塔臺人員依舊要于無薪狀況下開展工作，然而交通部的整體預(yù)算已被歸入談判范疇，要是部門全面停止運作，那么空管培訓(xùn)、設(shè)備維護(hù)這類并非緊急的工作將會處于暫停狀態(tài)，進(jìn)而會對夏季航空高發(fā)期的運力造成直接影響。

食品券和白卡用戶不用慌

最讓低收入群體害怕的那個補(bǔ)充營養(yǎng)援助計劃，這次被保住了，資金已經(jīng)延續(xù)到2026年9月30日。全美4200萬SNAP受益人的電子福利卡，會像往常一樣到賬。農(nóng)業(yè)部的WIC項目，服務(wù)著630萬母嬰群體，其經(jīng)費同樣覆蓋到本財年的年末。這意味著，就算政府停擺，超市里使用食品券結(jié)賬的流程，不會受到任何影響。真正讓人擔(dān)心的是國土安全部下屬的難民安置辦公室，它為剛?cè)刖骋泼裉峁┑默F(xiàn)金和醫(yī)療援助，可能會中斷，不過這部分人群的數(shù)量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于食品券用戶。

眾議院放假把路堵死了

參議院的共和黨人士，有著想要拆分國土安全部進(jìn)而單獨進(jìn)行表決的打算，然而眾議院要到2月2日才會回來開啟會議歷程 ，依照立法規(guī)范的流程來說，任何一項撥款法案都需要在兩院同時獲得通過才行 ，那中間還存在著48小時的印刷時間間隔區(qū)間。2月12日這一天屬于周四 ，就算是舒默做出松口妥協(xié)的舉動 ，眾議院議長同樣沒辦法在周五午夜之前 ，召回分部于全國各處正在度假的435名議員。這構(gòu)成了本次停擺最為荒誕的所在之處：并非是由于分歧過于巨大而導(dǎo)致無法談攏 ，而是在談出結(jié)果之后 ，卻沒有人員在華盛頓去履行運作流程。

倘若這回那份非農(nóng)報告確實延遲公布，你覺得美聯(lián)儲是應(yīng)當(dāng)于3月依照原本的計劃去加息呢，還是要等數(shù)據(jù)再次發(fā)布之后才作出決定呢？在評論區(qū)講講你的判斷，點贊數(shù)量高的朋友下一期專門剖析美聯(lián)儲的無數(shù)據(jù)決策模式。