徐瑾于新書《趨勢》中提出的30個(gè)關(guān)鍵詞，這其中并沒有任何一個(gè)屬于學(xué)院派那種空洞無物的形式，其所包含的內(nèi)容通通是普通民眾房貸、養(yǎng)老錢、工資單背后隱匿著的真實(shí)邏輯存在。而她很坦率地對你講：倘若不懂得匯率方面相關(guān)知識(shí) ，那么你就連究竟應(yīng)不應(yīng)該去兌換美元 ，都根本無法正確做出判斷；要是看不清楚房地產(chǎn)發(fā)展呈現(xiàn)出的趨勢 ，也許你半輩子積攢下來的積蓄 ，就會(huì)被錯(cuò)誤地押注到別的地方去。在如今這個(gè)時(shí)代 ，個(gè)人的焦慮狀況與國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走向 ，已然糾纏在一起難以分割開來。

匯率不是數(shù)字游戲是你的錢袋子在縮水還是增值

2010年至2014年期間，人民幣從升值的頂點(diǎn)邁向貶值的拐點(diǎn)，在那段日子里，海外代購以及房企出海呈現(xiàn)出極為火熱的態(tài)勢，而其背后是中國居民購買力的真實(shí)體現(xiàn)。徐瑾在書中指出了一個(gè)誤區(qū)，許多人將2015年的“811匯改”視作貶值的關(guān)鍵因素，實(shí)際上那套“收盤價(jià) + 一籃子貨幣”的機(jī)制僅僅是讓水底的石頭顯現(xiàn)了出來。

具有決定性作用的、能真正判定人民幣強(qiáng)弱程度的，乃是中國資產(chǎn)的回報(bào)率。假設(shè)國內(nèi)的生意易于開展、進(jìn)行投資能夠獲取收益，那么外資必然會(huì)進(jìn)入，并且匯率也能夠保持穩(wěn)定。相反的情況，僅僅依靠管制是無法阻擋人心向外流動(dòng)的。對于普通民眾而言，匯率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，最直接產(chǎn)生影響的并非新聞里所呈現(xiàn)的數(shù)字，而是你海淘的那件大衣價(jià)格上漲了多少，又或者孩子出國留學(xué)的預(yù)算是否需要增加。

房價(jià)與匯率不是蹺蹺板是綁在同一條船上的兩個(gè)重物

遇到樓市稍有異動(dòng)，便會(huì)有人詢問央行究竟是保房價(jià)還是保匯率。徐瑾作出一個(gè)明智的判定：這向來不是只能二選一的抉擇題。房價(jià)屬于變化緩慢的量，房屋可還是受資本管控所圈定的特殊商品，跟每日于市場中被頻繁交易的匯率根本就不是處于同一層面的事物。

然而，二者實(shí)實(shí)在在是借助資本流動(dòng)而產(chǎn)生了共振。要是貶值預(yù)期過度強(qiáng)烈，資金外流所形成的壓力便會(huì)反過來迫使國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格下降，特別是三四線城市的房產(chǎn)顯得尤為脆弱。大多數(shù)中國家庭的財(cái)富都被構(gòu)筑于鋼筋混凝土之中，在這種狀況下，這也就意味著匯率的穩(wěn)定可不單單只是宏觀數(shù)據(jù)這么簡單，它直接關(guān)乎著你家的那套房子究竟能不能維持住賬面價(jià)值。

人民幣的錨不在紙上在央行的取舍和經(jīng)濟(jì)的底色

不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家熱衷于爭論人民幣究竟該錨定制造業(yè)，還是房地產(chǎn)，徐瑾給出的回應(yīng)十分干脆：現(xiàn)代貨幣原本就無需實(shí)物錨。倘若老百姓信任它，那它便具備價(jià)值；要是不信任，即便實(shí)行金本位也無法挽救。因而人民幣的未來走向，從短期層面審視，取決于央行是否樂意運(yùn)用外儲(chǔ)以及利率去維護(hù)信用，從長期角度考量，要看中國經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)為市場注入信心。

這般聽起來甚是宏大，然而落到生活當(dāng)中卻顯得極為具體。要是你的收入是以人民幣作為計(jì)價(jià)單位的，你的房產(chǎn)同樣是以人民幣作為計(jì)價(jià)單位的，你退休之后領(lǐng)取的養(yǎng)老金亦是由人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)的，那么你就絕對不可能對于匯率走勢佯裝不知處于沉睡狀態(tài)。它并非是K線圖之上所呈現(xiàn)的曲線，而是屬于你購買力邊界的隱形衡量尺度。

養(yǎng)老問題被折疊在老齡化與低增長的交界處

書中在談及養(yǎng)老事宜之際，并未去販賣焦慮情緒，反倒是算了一筆實(shí)實(shí)在在之賬，交錢的年輕人群體正變得越來越少，而領(lǐng)錢 的老年群體平均壽命卻變得日趨變長，這樣所形成的欠缺之口假如想要靠著財(cái)政上進(jìn)行轉(zhuǎn)移支付的方式，僅僅能夠起到緩解的作用，卻無法將其填平補(bǔ)齊。個(gè)人養(yǎng)老金制度被逐向四處推開之后，許多人發(fā)覺自身已然成為了自身最終的那一道防線。

徐瑾做出提醒，不要寄希望于單一的解決辦法。社保屬于底褲范疇，并非棉襖；企業(yè)年金是那種可遇但難以求得的奢侈品；商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的收益率能不能跑贏通脹，這還得畫上一個(gè)問號(hào)。真正的趨勢在于，養(yǎng)老這件事情正處于加速從國家的責(zé)任朝著個(gè)人的能力進(jìn)行遷移的狀態(tài)，越早接納這個(gè)現(xiàn)實(shí)情況的人，越具備調(diào)整的空間。

過剩產(chǎn)能與債務(wù)問題都在匯率這面鏡子里顯形

在過去幾十年期間，中國憑借著巨大的貿(mào)易順差進(jìn)而積累了外儲(chǔ)，并且還給人民幣帶來了升值壓力，可是如今這些順差背后所存在的產(chǎn)能以及債務(wù)，然而在全球需求出現(xiàn)收縮的時(shí)候卻變成了負(fù)擔(dān)，徐瑾一并把這幾件事情串聯(lián)起來進(jìn)行打量，匯率走低并非是單獨(dú)孤立的事件，它是過剩產(chǎn)能尋覓不到買家、地方債尋覓不到接盤俠的連帶反應(yīng)。

但這并不意味著就沒有解決辦法。書中著重指出，問題的關(guān)鍵并非是去阻止貨幣貶值，而是要防范由于恐慌情緒從而致使資本出現(xiàn)大規(guī)模的逃離情況。只要資產(chǎn)的價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)崩潰，產(chǎn)業(yè)鏈不會(huì)變得空洞無物，那么匯率就具備一定的韌性。對于個(gè)體來講，這就意味著不需要時(shí)刻緊盯著每日的中間價(jià)而變得一驚一乍，但是要對那些宣稱“人民幣即將走向崩潰”的極端言論保持警惕。

后疫情時(shí)代看懂趨勢的人先適應(yīng)新水位

從時(shí)間上看，這本書完稿的時(shí)間點(diǎn)是在疫情之后，在這本書里，徐瑾既沒有給出那種比較樂觀的V型反彈預(yù)測，即便在闡述看法時(shí)，也沒有去渲染那種悲觀的氛圍，而是好幾次不停地強(qiáng)調(diào)著這樣的一個(gè)共同狀態(tài)：我們正處于一個(gè)回報(bào)率被重新定價(jià)的周期當(dāng)中，過去那種僅僅只是閉上雙眼去買房、購買理財(cái)就能夠輕松躺贏的階段已經(jīng)徹底結(jié)束了，在未來的環(huán)境下，對于認(rèn)知能力方面的要求要比以往高得多。

她提及的30個(gè)字詞，每一個(gè)都堪稱開啟現(xiàn)實(shí)狀況的關(guān)鍵。你無需身為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，然而你得明白養(yǎng)老金緣何延遲派發(fā)、匯率為何定格于某個(gè)節(jié)點(diǎn)、自身手頭的資產(chǎn)究竟有無保障。這已然并非知識(shí)層面的焦灼，而是維系生計(jì)的必需。

你可曾發(fā)覺，于自身家庭資產(chǎn)配置之中，起碼存在三項(xiàng)與書中所提及的關(guān)鍵詞直接形成關(guān)聯(lián)？其中哪一項(xiàng)是你最為憂心、最急于搞明白的？于評(píng)論區(qū)述說一下你的狀況，以使更多人繞開你曾踩過的坑——若覺得這篇文章具備效用，亦請轉(zhuǎn)發(fā)給那個(gè)老是在飯桌上詢問“當(dāng)下是否該換美元”的友人。