5月23日，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢(shì)，然而疫苗醫(yī)藥板塊卻逆勢(shì)出現(xiàn)上漲的情況，成為了黯淡盤面之中少有的能夠引人注目的亮點(diǎn)。這樣的一種現(xiàn)象引發(fā)了投資者的關(guān)注，即在疫情紅利逐漸消退以后，疫苗板塊是不是能夠?qū)ふ业叫碌脑鲩L(zhǎng)動(dòng)力，進(jìn)而具備長(zhǎng)期投資價(jià)值呢？

市場(chǎng)表現(xiàn)與板塊分化

那天，滬指呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，深指呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。與之形成對(duì)比的是，疫苗與生物技術(shù)板塊整體上漲幅度超過(guò)1.6%，智飛生物股價(jià)錄得上漲，沃森生物等龍頭公司股價(jià)錄得上漲。這種逆勢(shì)表現(xiàn)并非偶然，它反映了在當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)匱乏的情形下，部分資金開(kāi)始重新審視調(diào)整了很長(zhǎng)時(shí)間的醫(yī)藥板塊。

2023 年第一季度報(bào)告顯示，板塊內(nèi)部出現(xiàn)了明顯的業(yè)績(jī)分化，沃森生物凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度超過(guò)三倍，華蘭生物增長(zhǎng)超過(guò) 50%，康泰生物凈利潤(rùn)同比下滑，下滑幅度近 25%。這種分化表明，后疫情時(shí)代，疫苗企業(yè)的經(jīng)營(yíng)脫離了疫情驅(qū)動(dòng)的單一模式，企業(yè)自身的產(chǎn)品管線以及常規(guī)疫苗的銷售能力開(kāi)始成為關(guān)鍵。

后疫情時(shí)代的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)

過(guò)去的兩年時(shí)間里，疫苗板塊歷經(jīng)了深度的調(diào)整，其核心的緣由乃是估值跟業(yè)績(jī)?cè)鏊僦g存在不匹配的狀況。隨著全球范圍內(nèi)新冠疫情步入新的階段，與之相關(guān)的疫苗的收入貢獻(xiàn)突然大幅下降，進(jìn)而致使板塊整體的景氣度出現(xiàn)下滑。當(dāng)下，投資者最為關(guān)心的問(wèn)題在于，在新冠業(yè)務(wù)規(guī)?？s小之后，究竟是哪些因素能夠?qū)Π鍓K未來(lái)的增長(zhǎng)起到支撐作用。

機(jī)構(gòu)持有這樣的觀點(diǎn)，即驅(qū)動(dòng)因素正在朝著常規(guī)疫苗的創(chuàng)新以及放量的方向轉(zhuǎn)變 ，舉例來(lái)說(shuō) ，像百克生物的帶狀皰疹疫苗 ，沃森生物的二價(jià)HPV疫苗 ，智飛生物的微卡疫苗等新產(chǎn)品 ，均已在2023年步入市場(chǎng)推廣以及銷售放量的階段 ，這些產(chǎn)品所針對(duì)的是規(guī)模巨大的存量市場(chǎng) ，有希望承接新冠疫苗 ，進(jìn)而成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要點(diǎn)。

近期疫情動(dòng)態(tài)的影響

5月22日，公共衛(wèi)生方面的專家針對(duì)疫情發(fā)展趨勢(shì)表達(dá)了自身看法，按照預(yù)測(cè)模型，此輪疫情或許會(huì)在6月底的時(shí)候抵達(dá)一個(gè)高峰，面對(duì)有可能出現(xiàn)的感染波峰，專家著重強(qiáng)調(diào)了預(yù)防的重要意義，特別是全力呼吁強(qiáng)化重點(diǎn)人群的疫苗接種工作。

這種動(dòng)態(tài)給疫苗板塊帶去了短期內(nèi)的事件性重點(diǎn)關(guān)注，專家一并指出，針對(duì)多種變異株的多價(jià)mRNA疫苗以及亞單位蛋白疫苗等諸如此類新型廣譜疫苗，現(xiàn)已處于評(píng)審上市的最終階段，新疫苗的上市不但能夠應(yīng)對(duì)疫情變化，而且還展示了國(guó)內(nèi)疫苗企業(yè)的研發(fā)進(jìn)程，或許會(huì)拉動(dòng)起市場(chǎng)對(duì)板塊技術(shù)能力的信心。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與行業(yè)展望

存在多家金融機(jī)構(gòu)，它們對(duì)于疫苗板塊往后的市場(chǎng)表現(xiàn)持有相對(duì)而言偏向樂(lè)觀的看法。中泰證券于近期發(fā)布的研報(bào)里表明，對(duì)板塊業(yè)績(jī)起到壓制作用的新冠疫苗收入降低、資產(chǎn)減值等這些不利的因素正在逐步消除。伴隨多個(gè)關(guān)注度高、影響力大的品種產(chǎn)量增加，板塊的繁榮程度有希望在2023年第二個(gè)季度到第三個(gè)季度這個(gè)階段迎來(lái)向上轉(zhuǎn)變的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

華商基金那兒的基金經(jīng)理彭欣楊也從行業(yè)屬性這個(gè)角度著手進(jìn)行分析，得出醫(yī)藥行業(yè)同時(shí)擁有必需消費(fèi)所具備的剛性以及科技創(chuàng)新所存在的彈性這樣的看法。他看待未來(lái)有著全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新疫苗企業(yè)的發(fā)展前景持有看好的態(tài)度。這些觀點(diǎn)一同指向了這樣的一個(gè)結(jié)論：疫苗行業(yè)的投資邏輯，正從事件驅(qū)動(dòng)朝著依靠創(chuàng)新以及產(chǎn)品管線的長(zhǎng)期價(jià)值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。

疫苗板塊的投資工具

一般講，普通投資者要展開(kāi)個(gè)股直接投資，就得進(jìn)行深入研究，指數(shù)基金可是有便捷工具的。那中證疫苗與生物技術(shù)指數(shù)所含滬深兩市至多50家相關(guān)上市公司，能綜合呈現(xiàn)該板塊整體情況喲。

今年以來(lái)，這個(gè)指數(shù)雖說(shuō)出現(xiàn)了下跌的情況，不過(guò)呢，從基日開(kāi)始計(jì)算，其長(zhǎng)期的年化收益率差不多快要接近9%了。它里面的前十大權(quán)重股涵蓋了如同智飛生物、沃森生物、華蘭生物等這樣的業(yè)內(nèi)主要一些公司。借助跟蹤此指數(shù)的ETF來(lái)開(kāi)展投資，能夠把個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)給分散開(kāi)來(lái)，還能一次就布局好整個(gè)疫苗以及生物技術(shù)賽道。

相關(guān)ETF產(chǎn)品選擇

當(dāng)前，市面上存在兩只ETF產(chǎn)品追蹤上述指數(shù)，其中一只是嘉實(shí)基金旗下的，另一只是招商基金旗下的。ETF于證券交易所開(kāi)展上市交易，投資者能夠如同買賣股票那般便捷地進(jìn)行操作，并且其費(fèi)率通常比主動(dòng)管理型基金要低。

挑選這類產(chǎn)品之際，出資者能夠留意基金的規(guī)模、流動(dòng)性以及跟蹤誤差等有關(guān)指標(biāo)。規(guī)模較大且流動(dòng)性良好的ETF，其買賣更為便利，跟蹤指數(shù)的成效也相對(duì)更為出色。借助ETF進(jìn)行投資，出資者本質(zhì)上是在針對(duì)疫苗板塊的整體發(fā)展進(jìn)程下賭注，而并非對(duì)某一家公司進(jìn)行押注。

在看待后疫情時(shí)代疫苗板塊投資價(jià)值這件事上，您是覺(jué)著相較通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)行板塊配置而言，更看好創(chuàng)新力更強(qiáng)的龍頭公司，還是認(rèn)為在這件事上通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)行板塊配置才是更為合適的選擇？歡迎于評(píng)論區(qū)把您的觀點(diǎn)分享出來(lái)，要是您感覺(jué)本文是具備幫助作用的，那就請(qǐng)點(diǎn)贊并且分享給更多的朋友。