1月27日，生物疫苗板塊出現(xiàn)顯著回調(diào)，可是市場交易并非不活躍，資金持續(xù)朝著相關(guān)ETF涌入，在這種“跌價(jià)吸金”的現(xiàn)象背后，存在著行業(yè)技術(shù)突破與短期情緒波動的復(fù)雜交織情況。
市場表現(xiàn)與資金流向
國證生物醫(yī)藥指數(shù)的那些具有代表性的產(chǎn)品之中，生物醫(yī)藥ETF（其代碼為159839），在1月27日這一天收盤的時(shí)候，出現(xiàn)了下跌的情況，下跌幅度為2.08%?？墒悄兀谶@一整天里，它的成交額始終維持在靠近6000萬元的較高位置。更為重要且關(guān)鍵的是，資金展現(xiàn)出了一種“越是下跌反倒越買入”的態(tài)勢。
在當(dāng)日的時(shí)候，該ETF獲取到了超出5400萬份的凈申購情況，依據(jù)當(dāng)日凈值來進(jìn)行估算，與之對應(yīng)的資金流入是頗為顯著的。在過去的10個(gè)交易日當(dāng)中，該產(chǎn)品累計(jì)的資金凈流入已然超過了7300萬元。這意味著有部分投資者把市場調(diào)整當(dāng)作是布局的機(jī)會，持續(xù)地借助ETF渠道來增加生物醫(yī)藥板塊的配置。
重要研究成果發(fā)布
消息方面，有一項(xiàng)源于中國科研單位的突破獲得關(guān)注，中國科學(xué)院武漢病毒研究所肖庚富與張磊砢團(tuán)隊(duì)、單超團(tuán)隊(duì)聯(lián)合上海藥物研究所等單位，在國際期刊之上發(fā)表了有關(guān)尼帕病毒治療藥物的重要研究成果。
經(jīng)研究證實(shí)，口服核苷類藥物VV116，對尼帕病毒有著顯著的抗病毒活性，尼帕病毒屬于一種人畜共患病病原體，其病死率是高達(dá)40%至75%，當(dāng)下全球并沒有批準(zhǔn)上市的特效藥或者疫苗，該成果針對應(yīng)對這一高致死性傳染病，提供了新的藥物候選。
成分股漲跌分化
當(dāng)天，生物醫(yī)藥ETF照著蹤跡的指數(shù)元件股票展示出極為嚴(yán)重的分化狀況。在下跌的情形里，沃森生物、智飛生物、昭衍新藥的下跌幅度都超過了6%，華蘭生物的下跌幅度超過3%，藥明康德出現(xiàn)了小幅下跌接近1%。這些大多是疫苗以及CXO領(lǐng)域的龍頭公司。
上升層面，三生國健逆勢大幅上揚(yáng)超出百分之十，君實(shí)生物 - U上升將近百分之八。三生國健的大幅上揚(yáng)跟其一月二十六日公布的業(yè)績預(yù)告存在關(guān)聯(lián)，公司預(yù)估二零二五年凈利潤大概為二十九億元，同比增長幅度超過百分之三百一十一。君實(shí)生物卻是由于成功發(fā)行十億元科技創(chuàng)新債券而受到留意。
公募基金持倉變化
國信證券于 2026 年 1 月 26 日發(fā)布報(bào)告顯示，在 2025 年第四個(gè)季度的時(shí)候，全部公募基金針對醫(yī)藥行業(yè)的持倉占比率是 7.97%，且與上一階段相比呈現(xiàn)出環(huán)比下降的態(tài)勢，下降幅度為 1.71 個(gè)百分點(diǎn)。在此范圍之中，非醫(yī)藥主題基金的醫(yī)藥持倉下降情況格外顯著。
華福證券在同日進(jìn)行分析時(shí)指出，在2025年第四季度這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公募基金于整體層面上，針對醫(yī)藥的重倉持倉比例，已然創(chuàng)下了自2018年起始以來的最低數(shù)值。從持倉的結(jié)構(gòu)方面予以觀察可知，化學(xué)制劑以及其他生物制品，是占據(jù)比例最大的子板塊，然而呢相比于之前，中藥和化學(xué)制劑的持倉占比呈現(xiàn)出環(huán)比增加的態(tài)勢。
行業(yè)全球化機(jī)遇
在近期舉辦的，當(dāng)屬2026年的JP摩根健康產(chǎn)業(yè)大會，也就是JPM當(dāng)中的時(shí)候，中國醫(yī)藥企業(yè)所展現(xiàn)出的表現(xiàn)變成了重點(diǎn)關(guān)注的對象。中信建投經(jīng)過分析得出這樣的結(jié)論，中國藥企于ADC、雙抗、GLP-1等領(lǐng)域達(dá)成了技術(shù)方面的突破事項(xiàng)，并靠著授權(quán)合作等形式加快了全球化的進(jìn)程。
比如，像百濟(jì)神州這般的龍頭企業(yè)達(dá)成了“組織出?！保诤Ｍ鈽?gòu)建了運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。部分生物科技公司在細(xì)分技術(shù)范疇達(dá)成突破，和國際大藥企達(dá)成了金額可觀的授權(quán)交易。于2026年被視作中國創(chuàng)新藥成果全球驗(yàn)證的關(guān)鍵年份。
CXO產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型
在此次JPM大會上，中國CXO（也就是醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）產(chǎn)業(yè)同樣受到了關(guān)注，有分析認(rèn)為，中國CXO企業(yè)正處在從依賴“成本優(yōu)勢”朝著“技術(shù)+規(guī)?！彪p輪驅(qū)動模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型的過程中，其角色從“中間供應(yīng)商”已然升級為“全球創(chuàng)新賦能者”。
尤其是于ADC、雙抗等熱門技術(shù)范疇，中國CXO企業(yè)所提供的一站式服務(wù)平臺能力獲國際認(rèn)同。到2026年時(shí)，多家頭部CXO公司的海外生產(chǎn)基地會密集投產(chǎn)且進(jìn)入商業(yè)化時(shí)期，在手訂單維持持續(xù)增長情形。
對于在當(dāng)下公募基金針對醫(yī)藥板塊持倉居于歷史低位的情形背景之下，行業(yè)的“至暗時(shí)刻”是否也表征著更為優(yōu)質(zhì)的長期布局機(jī)遇你怎么看，誠摯期待在評論區(qū)暢快分享你的獨(dú)到見解。要是你感覺這樣的分析確實(shí)能帶來有助益之處，那就請用力點(diǎn)贊并且趕忙分享給更多朋友。
